北京時間2月17日凌晨，查理·芒格出席了Daily Journal年會，并對為何加倉阿里巴巴、如何判斷當前經濟環(huán)境等諸多問題作出回應。在芒格看來，中國的投資機遇依然值得重視。

2022年初披露的監(jiān)管文件顯示，查理·芒格旗下的報紙與軟件業(yè)務公司Daily Journal Corp.至2021年底持有阿里巴巴602060份ADR，較2021年9月末302060份的持倉量幾乎翻倍。

Daily Journal自2021年一季度起建倉阿里，建倉原因是其需要一些證券作為現(xiàn)金等價物，由于美債的投資回報率太低，公司轉而投資普通股。

對此，芒格表示，阿里巴巴是讓他感到舒適的投資機會：“我們會有一些措施去避免(某種程度的損失)，我們對一些小幅回撤并不介意?！泵⒏裾J為，至少目前來看，買入阿里巴巴股票的風險并沒有看起來那么大。阿里巴巴非常有競爭優(yōu)勢，哪怕是在競爭激烈的零售領域，也極具優(yōu)勢。

談及為何選擇投資中國(企業(yè))時，芒格表示，對中國(企業(yè))投的每一塊錢都更有優(yōu)勢。他們所投資的公司相對于競爭對手更強，價格卻更低?！爸袊且粋€現(xiàn)代化的大國。我們在中國投資了一些資金，理由是在企業(yè)實力和證券價格方面，在中國可以獲得的價值比在美國要多?！泵⒏裾f。

芒格總結投資中國市場的三大核心原因是：經濟增長可觀、企業(yè)有競爭力和估值便宜。

經濟方面，因1月美國CPI數(shù)據超預期，市場認為美聯(lián)儲3月加息50個基點的概率正越來越高。

芒格表示，印錢是應對赤字最簡單的辦法，但無法從根本上解決問題。芒格認為，美國大量印鈔帶來的糟糕結局正逐步顯現(xiàn)。“歷史顯示，印制太多鈔票會導致‘可怕的麻煩’，我們現(xiàn)在非常靠近這種結果，比以前更加靠近。我希望我們能夠遠離這些麻煩事?！泵⒏癖硎尽?/p>

上世紀70年代，美國經濟也曾經歷了一輪嚴重通脹，時任美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克以超過22%的利率最終克服了高通脹。

對于個人投資者如何應對通脹的負面影響，芒格認為，還是需要購買或持有優(yōu)質資產?！氨热缥覀冇兄袊墓善保灿胁讼柕墓善?，有一點點Daily Journal的股票等。我覺得這是非常好的?！?/p>

在全球量化寬松貨幣政策逐步退出的大背景下，看好中國市場的不僅有查理·芒格。

根據研究公司EPFR Global的數(shù)據，1月大約有166億美元凈流入中國股票基金，這是自疫情暴發(fā)以來第4次出現(xiàn)月度資金流入超100億美元的情況。數(shù)據還顯示，去年12月的凈流入額也有近110億美元。

EPFR研究主管卡梅倫·布蘭特表示，去年第四季度以來，投資者對中國資產的興趣實際上有所增強。且布蘭特認為，最新一波的買入來自機構而非散戶。在機構投資者看來，由于種種原因，新興市場尤其是中國市場今年的表現(xiàn)會更“安全”。

在過去幾個月里，一些全球投行也開始看好A股。

瑞士信貸在其2022年全球股票策略報告中，將中國股票評級上調為“增持”。其全球策略團隊在1月下旬的報告中寫道：“中國經濟發(fā)展勢頭正在好轉?！备呤⑹紫袊善辈呗詭焺沤蝾A計，今年MSCI中國指數(shù)將上漲16%，因其估值仍低于華爾街投行14.5倍的市盈率目標。(記者 汪友若)

來源：上海證券報