近年來,攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”基金一舉成為市場上的“當(dāng)紅炸子基”。進入2022年,此類產(chǎn)品依然受到了投資者的青睞。有媒體近期進行了一次基民情緒調(diào)查,結(jié)果顯示,多達7成受調(diào)查基民愿意配置“固收+”基金。而在新年基金發(fā)行市場上,不少基金公司也在積極布局固收+產(chǎn)品。其中,頭部公司華夏基金旗下華夏永利一年持有期混合型基金(A類:013969,C類:013970)將于1月18日起發(fā)行,投資者可通過中信銀行等各大銀行、券商,以及華夏基金官方直銷平臺等渠道認購。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截止至去年底,全市場“固收+”基金規(guī)模超過1.94萬億元,較2020年底的1.41萬億元猛增38.8%,是2018年6月規(guī)模的1.98倍。持有人戶數(shù)方面,“固收+”基金總持有人戶數(shù)達到2577.79萬戶,較2018年6月大幅增長3.83倍。而從“固收+”基金的產(chǎn)品類型來看,類似華夏永利這樣的偏債混合型產(chǎn)品和二級債基成為主流。究其原因,上述兩類產(chǎn)品能夠更為綜合、全面地運用各類資產(chǎn)配置工具,達到攻守兼?zhèn)涞哪康摹?/p>

以本次發(fā)行的華夏永利為例,其投資于股票資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的40%,其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。該基金股債“四六”配比的倉位更加靈活,相對較高的股票倉位也放大了追求超額收益的能力。此外,華夏永利采取一年持有期運作模式,不僅利于基金經(jīng)理進行債券投資的久期控制,同時也能鼓勵投資者長期持有,避免追漲殺跌,更好地發(fā)揮時間復(fù)利的效果。

事實上,“固收+”基金以債券投資打底,并通過權(quán)益投資和其它增強手段,追求超額收益的策略也確實獲得了良好的效果。Wind數(shù)據(jù)顯示,在2021年市場震蕩的環(huán)境下,超9成“固收+”基金取得正收益,平均回報率達到5%。而作為“固收+”代表的二級債基和偏債混基全年平均回報率分別達到8.59%和6.25%,均跑贏上證綜指和國債指數(shù)。其中,華夏永利擬任基金經(jīng)理劉明宇管理的二級債基華夏鼎泓A去年斬獲了11.96%的回報,表現(xiàn)不俗。

據(jù)了解,劉明宇具備12年證券從業(yè)經(jīng)驗,其中公募基金管理經(jīng)驗近4年,現(xiàn)任華夏基金固定收益部董事總經(jīng)理,華夏基金跨資產(chǎn)投資掌門人,在管公募基金規(guī)模超300億元。作為長期從事信用策略研究工作的固收投資老將,劉明宇對于信用利差的影響因素、信用債的投資者結(jié)構(gòu)、發(fā)行人信用資質(zhì)的鑒別有著深入理解,擅長在穩(wěn)健中關(guān)注流動性,注重組合回撤管理,尤其擅長波段操作增強收益。

出色的投資能力也體現(xiàn)在長跑業(yè)績中,根據(jù)銀河證券的統(tǒng)計,截至2021年末,華夏鼎泓A自2019年11月19日成立以來,累計回報達到25.39%,年化回報11.28%。劉明宇管理的另一只產(chǎn)品華夏鼎淳A,自2019年8月21日成立以來的總回報也達到20.31%,年化回報超過8%。

不僅基金經(jīng)理投資能力出色,華夏基金深耕“固收+”領(lǐng)域已有19年,在“固收+”投資的靈魂——債券投資方面有著不俗的實力。海通證券發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》顯示,截至去年底,華夏基金旗下固收類產(chǎn)品最近兩年、三年和五年的平均收益率分別達到11.33%、20.07%和35.80%,投資能力排名在固收類大型公司中全部高居前三名。