隨著慕思股份在深市主板上市，以及趣睡科技擬登陸創業板，2022年上半年以來，睡眠經濟逐漸引起創業者和投資者的關注。6月24日早盤，喜臨門報收于36.05元/股，以漲幅4.64%引領板塊;顧家家居報收71.39元/股，漲幅4.37%;夢百合報收12.04元/股，微漲0.5%;慕思股份受前日上市沖高影響，回調至53.55元/股，降4.48%。
近年來，睡眠經濟入局者不斷增加。中國商報在今年3月的一則報道顯示，我國目前有2700余家睡眠經濟相關企業，其中約18%的企業成立在1年以內，52%的企業成立在1~5年之間。近5年來，睡眠經濟相關企業年度注冊量呈整體上升趨勢，每年均有超400家企業注冊成立。頭豹研究院一則報告顯示，2020年疫情期間，得益于居民對睡眠用品的關注度提升，國內睡眠經濟相關企業的注冊量達到462家，同比增長15.2%;在2021年，共有4家睡眠科技公司獲得風險投資的青睞。
作為與睡眠直接相關的家具/寢具企業，以及各類電商平臺，則將“助眠”、“哄睡”、“深睡”提升到新的高度。在今年3月21日的第22個世界睡眠日前后，喜臨門、慕思股份、顧家家居、絲漣床墊、大自然床墊等企業，獨立或聯合專業研究機構，紛紛發布與睡眠相關的研究報告和白皮書;京東和天貓也基于各自平臺的消費數據和搜索數據，發布睡眠消費報告。值得注意的是，喜臨門自2013年開始，建立首個對居民睡眠情況進行科學調研、評估的指標體系，迄今已連續10年，是全球連續發布睡眠指數報告最久的床墊品牌。
在改善睡眠現狀的當下，睡眠經濟已經被催生。有著廣闊受眾人群和巨大市場預期的睡眠市場，又改如何給消費者提供一夜好眠?
睡眠經濟興起 優質睡眠一夜難求
從需求側看，睡眠經濟的興起，源自消費者由于對睡眠狀況的不滿意，希望獲得更健康的睡眠，從而導致對具有助眠功效的產品和服務需求提升。
根據喜臨門聯合中國社科院發布的《中國睡眠研究報告2022》，對睡眠狀況的測度，主要包括睡眠質量，睡眠環境，以及睡眠信念和行為三個方面。調查數據顯示，2021年中國民眾睡眠指數為64.78分(百分制，下同)，略高于及格線，其中睡眠質量71.51分，睡眠環境68.54分，睡眠信念和行為54.73分。
該報告指出，睡眠信念和行為維度的得分較低，體現出民眾在對睡眠時長和失眠的擔憂中呈現出“信念上認為自己應該早睡，但實際睡覺時間較晚”的矛盾和焦慮心態。睡眠時長不足是導致睡眠質量較低主要原因，國內民眾年均睡眠時長為7.06小時，超過8小時的占比僅為7.97%。睡眠時長不足的主要原因，是看手機或上網導致睡眠拖延、工作或學習時間長擠占睡眠時間，以及失眠等睡眠障礙。
根據丁香醫生《2022國民健康洞察報告》，在有睡眠困擾的情況下，75%的人會采取應對措施。《2020年中國睡眠指數報告》顯示，67.4%的受訪者購買過足浴盆、助眠枕、睡眠儀、褪黑素、蒸汽眼罩等助眠產品。由于影響睡眠狀況的因素因人而異，也意味著助眠需求的多樣化，從而催生不同的產品或服務需求。
細分三大領域 2030年市場空間破萬億
消費者愿意為“好睡眠”買單，助眠市場應運而生。眾多企業爭先恐后，意圖在新的場景中打開新的市場空間。
從供給側來看，根據頭豹研究院、銀河證券等機構的報告，睡眠經濟產品主要分為家居硬件、藥物保健以及助眠APP(互聯網服務)。家居硬件中，床墊、床架(軟床)、床品為主流產品，以及護眼儀、護頸儀、音樂枕、蒸汽眼罩、降噪耳塞等產品，由于其與消費者身體直接接觸，主要在于改善消費者睡眠舒適度及環境影響。藥物保健品用于調節用戶的生理狀態。助眠APP則通過播放助眠白噪聲、記錄睡眠數據等幫助消費者形成良好的睡眠習慣，并與手機、手環等深度融合。
三大助眠領域的格局特色。家居硬件消費屬性強，并結合新科技和新消費概念，但也面臨同質化競爭;各個廠家在產品、營銷、品牌、渠道、服務等方面，需要持續投入，保持產品迭代、流量運營、品牌換新、渠道下沉及持續服務。藥品保健類產品效果明確，但上市門檻高，監管更嚴格。互聯網服務中，蘋果、華為、OV、小米等終端大廠和大型互聯網平臺牢牢把控用戶入口。根據頭豹研究院的估計，家居硬件消費占睡眠經濟約七成，藥物保健消費約占兩成，互聯網服務約占一成。
總體來看，睡眠經濟市場有望保持快速增長。艾媒咨詢、銀河證券等機構測算，2016年~2020年間，中國睡眠經濟整體市場規模已從2616.3億元增長至3778.6億元，增長44.42%，復合增長率約為9.6%，2030年有望突破萬億元。此前，咨詢機構Frost & Sullivan Assessment曾給出一個涵蓋床具、睡衣、呼吸機、睡眠數據監測、差旅助眠、寵物睡眠等更加廣義的睡眠經濟預測報告，指出2019年全球睡眠經濟規模為4320億美元，預計到2024年全球睡眠經濟將增至5850億美元。
隨著消費者對美好睡眠體驗需求的增長，高品質睡眠產品市場將有廣闊的空間。
床墊作為的影響睡眠質量的四大因素之一，因為與身體直接接觸，其材質、軟硬度、透氣度、舒適度直接影響全身肌肉的張力，好的床墊能讓脊椎、肌肉在夜間保持自在輕松的狀態，進而影響睡眠質量，進而成為消費者改善睡眠的首選。
根據CSIL數據，中國已經成為全球床墊市場規模領先，增速第一的國家，市場規模從2010年的38.7億美元提升至2020年的85.4億美元，年均復合增速為8.23%。市場快速增長的邏輯，包括城鎮化水平和居民消費水平雙雙提升帶來的滲透率提升，睡眠健康觀念提升帶來的更換頻率上升，以及床墊升級換代推動的價值量提升。
在這種情況下，無論是傳統品牌還是新入局者，都不滿足于定位在家具制造商，而是致力于向健康睡眠解決方案提供商轉變。與沙發等軟體不同，床墊標準化程度高，外形、尺寸較難區別，因此，打造差異化、突出功能性是產品脫穎而出、迭代創新的關鍵。
具體而言，一方面，新材料(3D、凝膠材料)和新技術(凈醛、抗菌、防螨、緩壓、減震)迅速普及，安全、環保、舒適成為產品升級的重要方向;另一方面，產品智能化使得睡眠過程也可以進行數據化監測和管理，健康睡眠的獲得感得到極大增強。
以喜臨門為例，其床墊核心創新技術圍繞“凈化甲醛”、“氣體彈簧”、“抗菌防螨”。喜臨門與中科院生態環境研究所合作研發納米級除甲醛催化劑，能夠在黑暗的室溫條件下將甲醛催化為二氧化碳和水，并長時間保持接近100%的催化率，而在整個反應過程中并不消耗催化劑;“氣體彈簧及其在床墊中的研究與應用”被授予科技發明二等獎，運用首創的氣體彈簧科技提供護脊健康;喜臨門Deepro抗菌防螨系統，率先同時應用杜邦Intellifresh抗菌技術和瑞士山寧泰技術，前者能有效釋放活性陰離子抑菌，后者能夠不使用化學涂層有效防止螨蟲，并通過日本SEK、美國環保局、歐盟 OEKO-TEX Standard100的安全認證。
智能化趨勢悄然來臨
在基礎功能之上，消費者日益增強的睡眠健康管理需求，提供了床具智能化創新的動力。2020年以來，頭部廠商紛紛推出智能健康睡眠床具，即基于多維傳感器的數據采集、機器學習、深度算法，以及基于此實現自動調節并最終提供整套睡眠解決方案，并有望在單品智能的基礎上接入云端，實現系統智能化的效果。
從創新實現的路徑看，一類是以喜臨門、慕思等床墊企業為代表的“智能床墊模式”，即在傳統床墊中內嵌傳感器、電機、支架、空氣彈簧等，以床墊為功能載體，如喜臨門Smart系列、慕思T10等智能床墊產品;另一類是以麒盛科技、匠心家居等電動床出口企業為代表的“智能床架模式”，以配備電控、線性電機的可調節床架實現多種功能。
在智能床墊方面，喜臨門Smart 1智能床墊，內置的Smart Wave護脊深睡系統搭載分區空氣彈簧、智能匹配算法、睡姿識別睡眠感應、深度學習等核心技術，可實時追蹤人體身高、體重、脊柱曲線、心率、呼吸、身體壓力等信號，精確識別睡姿變化，并將之與喜臨門人體大數據庫匹配，通過空氣彈簧實現對人體曲線的自適應調節和精準承托，從而減少用戶50%翻身次數、平均提升17分鐘深度睡眠時長。
值得注意的是，創新的背后是頭部企業強勁的研發能力。
以床墊行業中研發投入領先的喜臨門為例，最近3年，公司合計研發投入4.3億元，截至2022年6月15日，公司獲得有效專利766項，其中發明專利24項、國際專利21項目，持有專利數位居行業首位;與中科院、浙江大學、紹興文理學院等權威機構及高校開展睡眠相關的材料與技術科研項目;建立院士專家工作站，聘請邱貴興(骨科)、任其龍(化工)、侯立安(環境工程)等院士為顧問;設立喜臨門睡眠研究院，聯合張力三(睡眠醫學專家)、高奇楊(心理學專家)等專家顧問為消費者提供深度睡眠和脊椎健康睡眠解決方案。在2020年疫情期間，公司在前期技術積累的基礎上，僅使用3個月技術論證和1個月產品開發便成功推出廣受好評的抗菌系列產品，并將該技術運用至全系列產品。上市三個月銷量突破12萬張，引領各品牌紛紛推出類似產品;此外，其顛覆歐美壟斷200多年鋼絲彈簧技術的Smart 1智能床墊，攬獲107項專利。(CIS)
